假期归来，PTA跳空高开大涨，是何原因？

逻辑上如何看呢？

一德期货能源化工分析师

为各位带来最新解读。

　　以下为采访文字实录：

　　假期归来，PTA跳空高开大涨，是何原因？逻辑上如何看呢？

　　答：PTA今日强势封于涨停板，主要逻辑在于成本支撑。一方面，原油强势，OPEC+20万桶的超预期供应增量对于当前的需求来说体量较小，而欧盟对俄罗斯的制裁逐步推进，这一方面在当前强劲的油价中已经有所体现。需求端美国进入自驾需求旺季，中国疫情逐步环节，需求环比增加。总体看原油供需格局良好，支持原油强势震荡。另一方面，PX价格强劲支撑PTA.芳烃调油主要有：重整汽油，甲苯以及二甲苯。当前国外汽柴油需求及裂差强劲导致芳烃调油需求增加。重整汽油直接去调油，去抽提的就少了；同时甲苯去歧化的也少了，MX去异构化的也少了。所以我们看到整个芳烃系三苯的价格近期非常强势。

　　同时前期我们说过PX在5-6月份相对自身供需本来就相对偏紧，再加上调油需求，PX与石脑油裂差大涨至近500美金的高位。

　　外围芳烃需求强劲导致美中价差近期继续拉大，对于亚洲芳烃形成支撑。

　　近期MX价格超过PX，可能会导致一些外购MX装置会降负或停车，减少对PX的供应。

　　后期我们要重点关注汽柴油需求和裂差，如果继续维持强势，那么芳烃系在调油动能的支撑下预计仍保持强势。

　　接下来我们说一下PTA自身的供需，从大格局看，PTA过剩无疑，但由于较低的加工差导致PTA供应弹性较大，预计6月份供应商的减产仍能将PTA维持在平衡附近。

（文章来源：一德期货）